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中信建投发表报告指,Alphabet今年两条主线分别为组织结构优化,经营效率提升;AI对广告或云业务效能提升。第二季业绩延续第一季在OpEx和毛利率的表现,但第三季受折旧、Pixel提前发布影响,后续利润率优化幅度预计放缓,但仍好于2023年水平。AI赋能方面,Alphabet管理层在问答环节强调FOMO情绪,低估投资的风险远远大于过度投资的风险,这意味著AI CapEx可能延续乃至提升强度,但AI产品带来的回报较小,仍然处于AI赋能产品的早期阶段。该行指配资炒股平台皆,考虑到Alphabet股价自第一季业绩发布以来大幅上涨,基本面则基本兑现基本面,后续风险回报较第一季吸引力有所下降,但仍然维持乐观展望,维持“买入”评级,目标价为200美元。
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